关注中西部火电厂较多企业
　　国电电力装机分布：国电电力27%的火电装机在宁夏，而18%的装机在山西，这两个地方均属于电价水平较低、点火价差较低地区，预计将较大幅度受益于未来的电价调整。
　　国投电力装机分布：国投电力超过50%以上的火电机组分布在甘肃和云南，而这两个地区目前点火价差较低，预计将较大幅度受益于未来的电价调整。
　　大唐发电装机分布：大唐发电接近70%的装机分布在华北地区（京津唐及山西），预计未来将一定程度上受益于电价上调。
　　华能国际装机分布：华能国际一半以上机组集中在山东、江苏、浙江、上海，目前看该类地区的点火价差相对较为可观，预计未来电价上调的幅度有限。
　　华电国际装机分布：华电国际装机接近一半在山东省，其于比例较大分布在安徽、河北、四川等地，该类地区电价水平及点火价差相对较为合理，预计未来上调的幅度有限。
　　结论及建议：结合区域点火价差统计及公司装机区域分布统计，我们认为国电电力、大唐发电、国投电力、漳泽电力等将可能较大幅度受益于未来上网电价调整。
　　上调电网销售电价可能性大
　　国家电网经营压力较大，电网销售电价上调的可能性较大：在2008年8月20日的上次电价上调过程中，电网企业向独立发电企业支付的平均（批发）电价上调了约人民币0.02元/千瓦时，但电网企业却不能转移这部分上涨的成本，据统计，国家电网公司今年上半年的亏损达到了人民币170亿元。而国家电网目前已经宣布的2006-2010年期间资本开支将超过人民币13亿元，电网公司的资金压力较大，如若持续亏损经营必将影响电网未来的投资计划，从而影响国家的诸多能源（包括新能源）规划。
　　我们认为电网销售电价上调的可能性较大，对A股市场来说这将改善区域电网企业的盈利。电网销售电价上调对不同盈利模式的区域电网企业影响不一：百分百自发的区域供电企业在销售电价上调后成本基本没有变化，毛利率将大幅提升；而对有外购电的企业来说，如果外购电来自于当地小水电厂，如果销售电价上调的同时不上调小水电的上网电价，其成本也基本没有变化，毛利率也将大幅提升；而对有外购电的企业来说，如果外购电来自于其他电网（如当地省网），其外购成本将也同时上调，盈利提升要看两头的上调幅度。多数企业都处于三种盈利模式的混合状态，电价调整对其影响要看其自发比例、外购当地小水电比例等。

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