金价有望向好
　　在经济运行和金融市场存在诸多变数的情况下，黄金市场更为看重实物需求的变化。今年，我国连续三个月超越印度成为最大的黄金首饰消费国，由于在高通胀背景下，我国不断增长的个人财富使得人们寻求资产避险的意识不断增强。如今，金价高企改变了人们的消费习惯，黄金首饰已不单单是装饰需求，更有保值需要。2012年，央行延续了购买的趋势，并且力度在加大，预计2012年我国将保持全球最大首饰消费国的地位。
　　而且，欧洲的经济增长计划将带来进一步的货币量化宽松，美国的“财政悬崖”使得美国第三次量化宽松政策成为市场预期。不论美国两党是否就“税收优惠”与“财政减赤”问题达成一致，因激烈的总统大选，美国仍有可能采取措施进一步刺激经济。同时，我国及欧洲央行的联手降息，仍将催生对黄金、白银的投资需求。
　　事实上，如果美联储、欧元区、中国和其他国家央行都通过再次投放货币来避免经济进一步下滑，那么当各国经济企稳时，通胀水平将再次上升，对金价将形成有力支撑。同时，在未来通胀预期上升的背景下，下半年金价的表现有望明显好于上半年。

　　或迎阶段性反弹
　　有观点认为，不论如何，金银作为风险资产的特点将在下半年出现变化，避险需求在未来1~2个月内仍不能成为市场的主要力量，金银市场的资金力量年内因外部主导将略显被动。
　　在当前，市场普遍追逐现金及债券作为主要投资标，并且未来1~2个月经济下行风险仍然较大，市场防御性操作比例仍将高于进攻性操作。同时，世界新兴市场面对政策刺激空间有望重回放松周期，而且美国经济的企稳将有助于全球风险资产价格走强，欧债危机间歇性平静或将为黄金市场带来阶段性的反弹机会。
　　7月份，黄金市场将在全球风险资产回暖的氛围中反弹，但半年周期的方向性波动幅度不会很明显。同时，黄金市场防御性操作将延续数月，金银价格突破行情或将延后至四季度。
　　

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