资源型企业受益更明显
　　资源短缺、需求旺盛、出口配额限制，种种因素助推钨产品价格疯涨，由此，也让国内一些资源型大型企业迎来“丰收期”。
　　据了解，目前钨产品的利润主要集中在两端，包括上游的钨精矿资源和下游的硬质合金，两者的毛利率一般可以达到40%，而处于中间环节的APT、钨粉和碳化钨粉的毛利率则在15%-30%之间。
　　而从上市公司层面，具有实质性资源储量的包括厦门钨业(600549)、章源钨业(002378)、辰州矿业(002155)以及广晟有色(600259)，尤以前两者“血统”最为纯正。
　　其中厦门钨业具备从钨精矿到合金工具完善的产业链，其钨冶炼产品的生产能力居世界第一，也是国内最大的钨粉、碳化钨粉生产商和出口商，钨钼丝材产销量占全国的60%以上。
　　而五矿集团旗下的五矿有色金属股份有限公司持有其20.58%的股权，在福建省国资委全资控股的福建省冶金(控股)有限责任公司之后，为厦门钨业第二大股东。
　　厦门钨业掌控的钨矿资源，主要包括目前拥有的洛阳豫鹭矿和福建宁化行洛坑矿两家钨矿企业和嘉鹭金属回收公司主要进行废钨回收处理。公司的两个钨矿合计权益钨资源量达59.16万吨。中投证券认为，钨价前期历史高点有望是未来的底部，看好行业发展，看好产业链完整、高端产品开始贡献盈利的厦门钨业。
　　“虽然目前钨等稀有金属的上市公司市盈率都比较高，但这类公司不能以市盈率来简单衡量，还是要看他们的资源占有量和业绩对金属价格的敏感性。在操作宜将重点放在掌握资源的个股上。”深圳私募基金经理向记者表示。

　　厦门钨业(600549)
　　公司是世界上规模最大的钨冶炼企业，掌握着全球最先进的钨及碳化钨粉料技术，是世界上最好的硬质合金坯料和钨材料制造商之一。公司募资投向的宁化行洛坑钨矿项目及洛阳钨精矿项目等均已正常生产，因此公司的精矿自给率将达到50%以上，其垄断资源巨头地位十分突出。除此之外，公司目前是比亚迪公司的锂电池材料供应商，已经进入比亚迪公司的供货体系，未来必将得益于比亚迪公司节能电动汽车的规模化和全球化。
　　近年来，公司依托丰富的技术积累积极发展硬质合金等钨深加工产品的研发及进口替代市场，随着产能释放及市场拓展，公司精密刀具产品预计2011年可贡献利润；新材料链条上，公司长汀稀土具备4000吨/年的稀土氧化物冶炼产能，2010年随着稀土价格持续高涨，稀土业务已为公司实现盈利，此外，公司仍积极培育高端新材料产品，预计未来3000吨磁性材料的设计产能也将成为公司新的盈利增长点。
　　另外，作为福建稀土产业整合主体，厦门钨业有望受益于南方稀土整合带来的超额收益，中投证券研报中表示，上调厦门钨业2011-2013年盈利预测至1.42元、1.81元和2.31元。参考目前二级市场板块估值水平，给予6-12个月目标价80元。

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