三、节能减排初显成效，抛储和过剩压力限制铝价上行空间
　　目前，节能减排初显成效，9月份中国电解铝产量为117.2万吨，环比下降8.4%。不过，中国铝市供应过剩压力只是缓解，长期依旧存在。
　　相关数据显示，1—9月份电解铝累计产量同比依旧增长32.5%，估算今年电解铝产量将突破1700万吨，再加上每月平均1万吨的进口、今年2200万吨的产能和中国产量下滑可能被中东等其他地区的产量暴增所弥补，未来铝市供大于求格局难改。此外，11月初，国储铝锭9.6万吨将抛售，这将加大铝价上行的困难。
　　四、内需相对稳定，外需逐步下滑
　　虽然铝消费增速受楼市调控而有所趋缓，但交通运输，电力电缆和包装等行业对铝的消费保持增长。相关数据显示，9月份中国铝材产量环比增加3.7%，达到了195.59万吨，而同比增长22.92%，增速较8月份回落1.1个百分点，其中铝合金和铝箔分别环比增长了1.2%和2.4%。然而，9月份铝材环比下滑6%，未锻造铝和铝材进口环比更是下滑9.4%，暗示国内铝消费增速稳中趋于下滑。9月份，尽管汽车产销大幅反弹，但是楼市、电力和包装行业对铝消费增速一致性的放缓。
　　由于贸易保护主义，中国铝材出口遭遇寒流，欧盟和美国等都对自中国的铝制品征收高额保护下关税。9月份，中国未锻造铝和铝材出口下滑了18.5%，其中铝材出口环比下滑19%，铝合金下滑环比7.3%。
　　目前，在流动性泛滥的大背景下，铝的金融属性对其价格上涨提供了极大助力，而节能减排导致产量环比下滑给铝价支撑。鉴于“管理通胀预期”和热钱流入的配套控措施将出台，节能减排难改过剩现状和需求大幅下滑，这都限制了铝金融属性的发挥，沪铝上行空间受到限制。

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