估值优势和资源整合
　　带来投资机会
　　上周四,明显弱于大盘的煤炭股迸发出惊人的做多能量,国投新集等煤炭股冲击涨停板。对此有观点认为这是一个典型的自我纠正过程所释放出的做多能量,因为煤炭股在近期的涨升氛围极为乐观,只是由于近期大盘走势的疲软,多头不敢轻举妄动。但随着空头氛围的减弱,积蓄已久的做多能量终于在上周四迸发出来,从而产生了极强有力的涨升行情。
　　更为重要的是,目前煤炭股尚具有极强的估值优势。从估值情况看,按整体法并以今年前三季业绩除3乘4且剔除负值,煤炭开采业(二级行业)目前的市盈率为24.88倍,而全部A股为23.50倍,煤炭对A股的溢价为5.87%。在全部二级行业中,煤炭开采市盈率绝对值排名第8,对A股市盈率的溢价也排名第8,远低于大部分行业的水平,这就形成了一定的估值优势。与此同时,相关数据表明,按其2010年的业绩增长预测,未来仍有一定的估值空间。与此同时,煤炭股还有一定的题材溢价预期,不仅仅是产品价格上涨的预期,而且还在于整合的预期,如注入优质资产的整体上市等题材。
　　浙商证券表示,2010年宽松的货币政策将继续实行,通胀预期将逐步得到强化,2010年煤炭行业可看高到25倍-30倍的市盈率水平。关注二、三季度投资机遇,投资建议为买入。在通胀预期、需求旺盛和供给增量较小等多重因素的推动下,2010年二、三季度将是投资煤炭行业的最佳时段。
　　
　　相关：今年全国预计关闭千座小煤矿 煤矿数降至1.5万
　　国家能源局局长张国宝在27日开幕的全国能源工作会议上介绍说,2009年预计全国关闭小煤矿1000个,煤矿个数下降到1.5万个。
　　张国宝说,今年国家加大了煤炭资源整合力度。继续推进大型煤炭基地建设,核准山西高家庄、陕西三道沟等7个煤矿项目,总规模3900万吨;同意20个煤矿项目开展前期工作,总规模3800万吨。加快煤矿企业兼并重组,其中山西省提出到2010年底,全省煤炭企业将由2000多家减少到100家,矿井个数由2600处减少到1000处,年产30万吨以下的矿井一律淘汰关闭。

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